內(nèi)容來源：大白新聞

撰文/譚麗平

最近，準備在港股上市的捷信集團，高利貸、暴力催收等情況受到公眾關(guān)注。

7月15日，捷信消費金融母公司Home Credit B.V（以下簡稱“捷信集團”）向港交所遞交了上市申請，若上市成功，將成為國內(nèi)首家消費金融上市公司。此前媒體稱其募集資約10億美元。

自2016年以來，捷信集團在中國區(qū)業(yè)務(wù)的不良貸款率也逐年攀升，各種“高利貸”、“催收不當”等丑聞也頻頻爆出。

現(xiàn)在，有關(guān)部門對網(wǎng)貸以及高利貸的監(jiān)管日漸趨強，京東、阿里等強大對手也紛紛入局，網(wǎng)貸公司憑借超高利潤野蠻生長的時候已經(jīng)結(jié)束。

▲ 資料圖（圖片來源于新浪財經(jīng)）

中國市場占6成、凈利率低于同行

成立于1997年的捷信集團，總部位于中東歐國家捷克共和國，在中國、獨聯(lián)體、南亞及東南亞以及中東歐等4個地域的9個國家均有布局，2018年業(yè)務(wù)覆蓋人口規(guī)模共計34億。

2004年，捷信集團進入中國，2007年12月在廣東省正式啟動消費金融業(yè)務(wù)，2010年，捷信消費金融有限公司在天津成立，成為中國四家首批獲得消費金融牌照的公司之一。

作為外資企業(yè)，捷信在中國的發(fā)展并不差。2018年，捷信集團在中國凈收入為1.79億歐元，約合人民幣13.75億元；中國總貸款余額為124.47億歐元，折合人民幣960.68億；經(jīng)營收入為25.4億歐元，約合人民幣185.16億。

截至2019年3月末，捷信集團資產(chǎn)總值249.47億歐元，在中國有5030萬名客戶未償還貸款134億歐元。

中國已然成為捷信的主戰(zhàn)場，招股書顯示，截至2019年3月31日，中國市場為捷信集團貢獻的貸款余額占比達63.9%。

并且，從規(guī)模來看，捷信集團儼然穩(wěn)坐國內(nèi)消費金融的第一把交椅。2018年，捷信在中國的全資子公司捷信消費金融凈利潤約13.96億元人民幣，招聯(lián)消費金融凈利潤為12.53億元，馬上消費金融凈利潤8.01億元。招股書也顯示，捷信集團在中國的的市場占有率達28%。

不過，與凈利潤不相符的是，其凈利率卻遠低于同行，根據(jù)招股書，2018年捷信的凈利率僅為7.5%，同行中，馬上消費金融、招聯(lián)消費金融，中銀消費金融在同期的凈利率分別為9.7%、18%、11.1%。

據(jù)了解，捷信集團主要向客戶提供銷售點貸款、現(xiàn)金貸款及循環(huán)貸款三大產(chǎn)品。不過，其曾經(jīng)賴以發(fā)家的銷售點正在形成壓力。

招股書也提示，公司依賴發(fā)展及維持實體銷售點門店以分銷產(chǎn)品和服務(wù)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2019年3月底，公司建立由約42.4萬個銷售點場所以及電話銷售及網(wǎng)上渠道組成的分銷網(wǎng)絡(luò)。而據(jù)公司中國區(qū)官網(wǎng)顯示，截至2019年7月，公司貸款服務(wù)點數(shù)量進一步增長至約43萬。高銷售人群，自然意味著龐大的人力成本和運營支出。

此外，在融資方面，捷信在中國的主要資金來源于透過銀行及其他金融機構(gòu)，以信托安排、雙邊貸款及銀團貸款方式提供境內(nèi)貸款。常年來，其融資主要依托信托通道，2016年末至2019年3月末，來自信托渠道的貸款比例從94.7%降至63.2%。

雖然有所下降，但占比依然較大。此前，也有業(yè)內(nèi)人士指出，因信托公司進入消金領(lǐng)域的沉淀時間較短，消金業(yè)務(wù)模式與信托公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相差較大，目前也存在著在風控管理、技術(shù)系統(tǒng)、獲客渠道等方面的短板。

屢遭質(zhì)疑涉“高利貸”

據(jù)了解，捷信集團主要向客戶提供的三大產(chǎn)品中，主要以現(xiàn)金貸為主。

數(shù)據(jù)顯示，2016、2017、2018年三個年度，現(xiàn)金貸款分別占貸款總額的50.9%、59%、69%，銷售點貸款分別占39.8%、35.3%、25.5%，循環(huán)貸款分別占5.5%、3.1%、3%。截至2019年3月31日，現(xiàn)金貸款占比已上升至70.5%。

不過，在過去幾年，消費金融企業(yè)發(fā)展迅猛的同時，捷信也招來了暴力催收、違規(guī)放貸等質(zhì)疑。

8月22日，大白新聞查閱21cn聚投訴平臺，發(fā)現(xiàn)針對捷信的投訴帖高達10440個，在黑貓投訴平臺，有關(guān)捷信的投訴帖也有754條，其中，關(guān)于“高利貸”、“套路貸”、“催收不當”最為常見。

比如，王女士于8月22日投訴稱，自己貸款了48000元，分期48個月，結(jié)果算下來共需還近84000元，質(zhì)疑其涉嫌“高利貸”。

在營收風光的背后，關(guān)于捷信金融的“高利貸”爭議卻從未間斷。山東的高女士對某媒體表示，“借款26500，還了39000還讓再還14000，這比高利貸還高利貸，高達60%的服務(wù)費黑心錢，催收讓我還錢，我說還什么錢？借了26500還了39000了到底還多少？他們說你如果態(tài)度確定不還，我們會聯(lián)系你緊急聯(lián)系人。”

高女士還表示，“我一分錢都不會再還了，我已經(jīng)開始向相關(guān)部門舉報，跟他戰(zhàn)斗到底。捷信打著上征信的旗號威脅，好多人因此才被迫還不合法的高利貸。”

據(jù)了解，2018年捷信金融的平均貸款利率為20.74%。不過，實際中貸款利率也存在超出36%法律紅線的情況，捷信也在招股書風險一欄中指出“過往，我們曾對貸款產(chǎn)品收取超過36%限制的利率”。

一份《捷信消費金融有限公司、深圳捷信信馳咨詢有限公司等與谷某某借款合同糾紛一審民事判決書》判決文書中，法院認為，捷信方面收取的利息、費用、違約金的計收標準之和已超過年利率36%，實際屬于變相突破法定利率收取高息的行為。故超出36%年息的部分應(yīng)認定為無效。

事實上，早在2013年，央視《經(jīng)濟半小時》就曝光過捷信給大學生放貸年費率超50%，已涉嫌“高利貸”，以及捷信的暴力催收問題。

此外，值得注意的是，從資產(chǎn)質(zhì)量來看，捷信集團正在面臨挑戰(zhàn)。近年來，捷信的不良資產(chǎn)比率逐年攀升。

數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年，捷信的整體不良貸款率分別為6.1%、6.9%和8.4%。中國境內(nèi)的不良貸款率分別為4.3%、7.2%、9.7%。

捷信稱，2017年-2018年現(xiàn)金貸款及銷售點貸款的不良率大幅上升，主要由于在中國的業(yè)務(wù)所致?，F(xiàn)金貸款不良率上升很大程度上是由于2017年中國市場擾動期間所發(fā)放貸款批次的賬齡增長所致。

監(jiān)管趨強、競爭加大

近幾年里，消費金融也是互聯(lián)網(wǎng)金融中最熱的細分領(lǐng)域?！缎畔r報》曾報道，29家公司在2017年實現(xiàn)盈利，凈利潤總計達到154.86億元。甚至有公司利潤增幅高達88倍，“暴利”程度可想而知。

不過，伴隨過程中出現(xiàn)的暴力催收、違規(guī)放貸等違規(guī)現(xiàn)象，監(jiān)管也開始加強、行業(yè)規(guī)范性提高。

譬如，2017年12月《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》發(fā)布，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)各種亂象逐漸被清理整頓。

“中國為我們最大的經(jīng)營所在國家，經(jīng)營業(yè)績很大程度上受中國整體經(jīng)濟狀況及貨幣政策等其他因素所影響。”捷信集團在招股書中提到。

事實也正是如此，捷信表示，在中國收入凈額于2017年下跌，2018年上半年產(chǎn)生虧損，是因?qū)嵤┒囗椃杉胺ㄒ?guī)后市場發(fā)展所帶來的影響以及為應(yīng)對市場擾動所采取的審慎措施所致。

而有業(yè)內(nèi)人士指出，國內(nèi)多項對互聯(lián)網(wǎng)消費金融業(yè)務(wù)進行規(guī)范的政策出臺，互聯(lián)網(wǎng)消費金融增速放緩，行業(yè)集中度提升，開始出現(xiàn)“馬太效應(yīng)”分化。

此時，捷信需要面對的競爭對手不僅僅是同行。

上海交通大學凱原法學院程雪軍指出，目前，商業(yè)銀行無論是市場規(guī)模還是利潤情況都處于市場主導地位。商業(yè)銀行具有資金雄厚、網(wǎng)點較多、人才眾多、風控良好等優(yōu)勢，并通過金融科技賦能，不斷增強其在互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場競爭力。此外，即使是持牌消費金融公司頭部，也仍是以科技驅(qū)動、用戶體驗至上的持牌消費金融公司發(fā)展越來越快，而傳統(tǒng)模式經(jīng)營的消費金融公司發(fā)展受阻。

值得一提的是，京東金融推出“京東白條”、“京東金條”；螞蟻金服推出“花唄”和“借唄”；騰訊推出“微粒貸”、“微車貸”……顯然，電商和互聯(lián)網(wǎng)巨頭也想在消費金融中分一杯羹。

前有商業(yè)銀行“壓境”，后有金融科技“圍堵”，還有來自電商巨頭的貼身威脅，捷信集團未來面臨諸多考驗。

編輯：攀西商界網(wǎng)新聞資訊中心